美元7月牛气冲天 非农能否给涨势添油加火?-国际现货黄金

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  美元指数以逾一年最大涨幅告别7月,目前市场将经受美国非农就业数据的“洗礼”。本周已经公布的一系列就业市场数据表现出色,助燃外界对美联储(FED)将对通胀更为强硬的预期。分析师指出,若非农延续此前数月稳固增长态势,则对于美元人气仍将起到积极作用。

  美国劳工部周四(7月31日)公布的数据显示,美国最广义的劳工成本指标——企业雇佣成本指数于第二季度增长0.7%,增幅大于第一季度的0.3%,创下2008年第三季以来最大增幅。该指标是美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)最看重的就业市场指标之一。

  此外,美国一周初请失业金人数为30.2万人,接近市场预估的30.1万人;一周续请失业金人数为253.9万人,高于预估249.5万人;一周初请失业金人数四周均值为29.7万人,为2006年4月以来最低,这一数据更能反映就业市场状况。

  (图片来源:路透)
  (图片来源:路透)

  数据公布后,美元指数触及10个半月最高的81.57,但在周五美国公布非农就业报告前遭遇获利了结,回吐了多数涨势。分析师预计7月美国非农就业岗位增加23.3万。

  花旗外汇(CitiFX)十国集团(G10)外汇策略部门全球主管Steven Englander在提及美联储货币政策立场时表示,在这种环境中国际现货黄金,很难成为一个鸽派,这也是市场认识到的。

  富国银行(Wells Fargo)驻纽约策略师Eric Viloria说道:“美国的数据一直相当强劲,周五的非农就业数据可能也会给美元带来强大影响。”

  数据处理公司ADP周三(7月30日)公布的数据显示,素有“小非农”之称的7月ADP就业人数增加21.8万人,略低于预期的增长23万人,前值增加28.1万人。总体而言该数据并未对非农预期构成负面影响。

  DailyFX表示,周五即将公布美国非农就业数据。周四公布的初请数据表现依旧稳定,上周初请人数为30.2万,尽管没有此前一周的表现惊艳,但依旧稳定在30万的低位附近。初请的稳定也在另一方面显示了就业市场的稳步复苏,在这个大前提下,非农就业数据尽管可能没有上月近30万的完美表现,但也不会太差。市场在初请数据公布后,也提前对周五的非农预期做出了反应。美元受到初请影响出现了短期上涨,而黄金则快速下跌,下破1300美元整数关口。

  分析师表示,鉴于美国经济不断复苏,美联储可能在9月政策会议上对升息采取更为强硬的立场。加息会通过带动资金流入美国而提升美元价值。

  美元指数周四纽约尾盘微升0.03%,报81.45,7月升幅超过2%,为约一年半最大月度涨幅。欧元/美元纽约尾盘跌0.06%,报1.3388,略高于八个月低点1.3372。

  7月非农或创1997年来最长连增纪录

  美国劳工部将于北京时间周五20:30公布备受金融市场和全球关注的月度非农就业报告。外界预计就业岗位料连续第六个月增长20万个以上,为1997年以来最长连增纪录。

  接受路透调查的分析师的预期中值显示,7月非农就业岗位料增加23.3万个。这一增速低于6月的大幅增加28.8万个岗位,以及第二季平均每月增长27.2万个。7月失业率料维持在六年低位6.1%。

  (图片来源:美国劳工部、FX168财国际现货黄金经网)
  (图片来源:美国劳工部、FX168财经网)

  三菱东京日联银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)首席经济学家Chris Rupkey说道:“看来企业主不怯于增聘人手。复苏基础稳固,我们预计7月的数据也会显示出这一点。”

  民间部门预计将成为7月就业岗位增加的主要来源。政府非农就业岗位料温和增长,6月为增加2.6万个。

  制造业就业岗位预计增加1.5万个,6月为增加1.6万个。但分析师指出,因车企数据显示7月生产强劲,制造业就业岗位增幅可能超出预期。建筑业就业岗位增速有望略微加快,但7月新屋开工数据表现疲弱,可能会带来下行风险。在零售部门带动下,服务业就业岗位料温和增长。

  7月平均时薪月率料增长0.2%,年率料上涨2.2%,仍远低于令美联储不安的水准。但近几个月的增势表明,薪资增长一直在加快。

  法国巴黎银行(BNP Paribas)分析师Laura Rosner称:“过去几个月的平均时薪增幅几乎都快到0.3%,符合我们此前预期年率增速接近3%而非2%的观点。”

  每周初请失业金人数稳步下滑以及独立调查显示聘雇增加,均证实就业市场增强,提升了美联储较当前金融市场预期更早和更积极加息的几率提升。美联储主席耶伦本月稍早就曾警告称,存在这种可能性。

  大多数分析师预计美联储明年第二季度首次加息。美联储自2008年12月来一直将指标利率维持在接近零的水准。

  法国兴业银行(601166,股吧)(Societe Generale)全球货币策略师Kit Juckes周四表示,7月份非农数据中与工资增长相关的数据非常重要。

  Juckes说道:“在2004年美国经济增速从2.5%升至4.0%,美联储在此时开始了收紧货币政策的周期。我们今天看到的数据出现时间早于我们预期,市场一如既往将此预期纳入价格之中。因为他们已经确认目前距离升息仅仅为数月、而非数年之遥。”

  他补充道:“市场还未转变的观点是,美联储的联邦基金利率的最终值可能是3%,而非4%。在周三的数据中,美国2季度GDP年率达到了4%。美国利率最终远低于4%的水平还要看通胀数据的表现,因此明天非农数据中的工资数据将会非常重要,其重要程度或许超过失业率或者非农数据本身。”

  非农汇市交易前瞻

  外媒周四撰文称,随着周五非农数据的临近,现在是时候对这一最为重要的美国就业数据将如何对美元构成影响进行前瞻了。

  美国非农数据显示在统计期间美国就业人口的变化。这通常被视为就业创造状况的指标,同时也被用来衡量劳动力市场是否有所改善。

  就像经济学课程所说的那样,就业数据是经济的重要组成部分之一。就业数量上升能够对消费支出构成推动。随后,它也能够对制造业活动带来利好因素。最终制造业活动上升又将增加就业,这就是个良性循环。

  从过去非农数据与美元指数走势的历史表现来看,优于预期的非农数据将推高美元,反之对美元构成打压。

  需要注意的是,过去3个月来,非农数据表现均优于预期,这一良好趋势或得到延续。强劲的非农数据将推高市场的升息预期,在此背景下,美元或将进一步走高。

  (美元指数与非农历史表现图 来源:babypips.com)
  (美元指数与非农历史表现图 来源:babypips.com)

  法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略师Mark McCormick周四发布了针对非农前该如何操盘的前瞻报告。指出交易日元是个最具吸引力的策略。

  该行称,周五即将公布的美国非农就业报告将打响近期沉寂不响的市场第一枪。其中以美元指数以及美国国债价格表现最为抢眼。

  非农只要到20万 黄金就仍要跌?

  黄金市场方面,不少经济学家认为,若7月非农相对“体面”,短期黄金市场将继续承受卖压。根据对经济学家的调查,普遍预期7月非农就业人数将增加23万人。尽管本次非农不会像6月增加28.8万人那么靓丽,但一些分析师认为,只要非农增数继续企稳在20万人以上,就足以令金价短期承压。

  CMC Markets首席市场策略师Colin Cieszynski表示:“非农增加20万人至少足以让美联储以当前的步伐退出量化宽松(QE),最终我们将看到美联储加息。“

  不过,Cieszynski补充道:“从周四金价大跌的表现来看,很明显市场已经在逐步消化7月非农向好的预期。因此,周五非农数据正式公布可能引发金价过度剧烈的波动。短期来看,我仍预计金价将在1285-1325美元间震荡。”

  道明证券(TD securities)的分析师们也赞同Cieszynski的观点,他们认为除非7月非农令人大跌眼镜,否则金价无法脱离目前的震荡区间。

  道明证券指出,如果7月非农符合预期,或是略微不及预期,金价可能不会对此反应激烈,投资者也会转头期待未来更多数据的指引。但是,如果7月非农令投资者大大失望,金价很可能强势突破目前震荡区间上轨。

  不过道明证券也强调,仅从近期数据来看,美国经济仍在持续复苏,预计金价最终将跌穿1240美元的中期关键支撑位,具体时间尚不能确定。

  法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah认为周五7月非农将向好,金价会继续下跌。他指出,周三公布的美国二季度GDP数据格外靓丽,因此7月非农数据向好的可能性极大,料将提振美元走强,利空黄金。另一方面,近期中东及乌克兰持续升温的地缘政治风险可能削弱良好非农对金价产生的影响。

  加拿大帝国商业银行(CIBC)高级经济学家Peter Buchanan称:“结合美国二季度GDP以及本周一公布的美国耐用品订单数据来看,美国企业有重新开始投资,意味着雇佣员工人数将增长。同时,预计美元中期(未来6个月)的上行前景不会改变,仍旧看空黄金。”

  不过,也存在一些不同的声音,蒙特利尔银行(BMO)商品分析师Jessica Fung就指出,尽管7月非农增加20万人可能对金价构成打压,但从长期来看可能利好黄金。

  他表示:“一份强劲的非农报告可能被视为通胀上行的诱因,长期利好黄金。要是非农数据不好,或许表明美国经济依然没有脱离不景气,并存在通缩的风险,利空黄金。”

  Fung强调,对黄金而言,非农数据当中最需要关注的应该是时薪的变化,因为这是重要的通胀指标,也是决定黄金的下一步行动的关键指引。

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